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抗貿易戰中國央行今再降准雖促貸或有走資之虞

中國央行宣布,自10月15日起,下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。經濟分析指此舉可刺激增貸與投資,環帶促進經濟。美國連續升息,中國降准或有資金流出風險。

圖為人民幣堆砌成牆圖
圖為人民幣堆砌成牆圖 網絡照片
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據路透社報道,中國央行周日宣布再次下調部分金融機構存款準備金率置換中期借貸便利(MLF),亦為年內第四次降准。分析人士認為,此舉表明央行寬鬆力度加碼,可一定程度支持信貸和社會融資規模增長、緩解信用壓力;央行保持合理充裕的流動性供給,還有助於改善經濟和金融市場預期。

據中國央行宣布,自10月15日起,下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。降准所釋放的部分資金用於償還10月15日到期的約4,500億元人民幣MLF,這部分MLF當日不再續做。除去此部分,降准還可再釋放增量資金約7,500億元。

據央行指,雖然中美貿易戰不斷升級以及美聯儲繼續加息對人民幣兌美元彙率形成一定壓力,但在銀行體系流動性結構優化和各種管制措施持續加強下,人民幣彙率貶值將有序可控,而此次降准後未來大概率仍會有後續操作。

中國央行今年首次降準是在1月25日,對於普惠金融貸款餘額或增量佔比達1.5%的商業銀行,可降准0.5個百分點;佔比達到10%的銀行,可在第一檔基礎上再下調1個百分點。之後於4月25日降准1個百分點以置換MLF;7月5日起又定向降准0.5個百分點支持市場化法治化“債轉股”和小微企業融資。而在10月本次降准之後,大型與中小型存款類金融機構的準備金率分別為14.5%與12.5%。

據報道,在中美貿易戰不斷升級的背景下,人民幣彙率近期持續承壓。央行負責人強調,本次降准彌補了銀行體系流動性缺口,優化了流動性結構,銀根並沒有放鬆,市場利率是穩定的,廣義貨幣(M2)和社會融資規模增長率與名義GDP增長率基本匹配,是合理適度的,不會形成貶值壓力。

就中國央行今天再次宣布降准,蘋果日報報道說,有中國官方媒體擔心,在中美息差倒掛下,人行降准,會帶來資本外流或匯率貶值壓力。 

中國人民銀行宣布自本月15日起,下調部份商業銀行的存款準備金率1個百分點。外界大多認為,央行此時「降准」,是要釋放出強烈的穩定市場訊號,同時降低中小企業融資成本。不過,官方的澎湃新聞網的報道指出,在目前環境下「降准」,能否達成目的,不無隱憂。

報道說,在美聯儲加息和縮表的政策快速正常化之下,包括中國在內的眾多新興市場國家,均面臨在「寬鬆保持經濟增長」與「緊縮維護市場穩定」之間如何作出權衡,兩者都給政策部門十分巨大的壓力。
 

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