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中國

債務飆升 北京微調貨幣政策

media 中國央行中國人民銀行 網絡圖片

債務持續飆升、經濟增長依賴公共支出、房地長泡沫...,諸多現象顯示中國經濟風險累積,迫使北京微調收縮其貨幣政策,以避免“影子金融”風險積累引發危機。

據法新社的報道,今年一月份中國銀行貸款共計2萬300億元人民幣(約合2780億歐元),比12月份貸款額的兩倍,11月份貸款的三倍,這一天文數字相當於愛爾蘭或南非一年的國民生產總值,凸顯了中國巨大的負債狀況。報道預計中國公營及私人負債總額已超出2016年底其國民生產總值的270%。

儘管中國在去年經濟發展實現了政府預設的6.7%目標,但在惠譽評級的專家 Andrew Fennell看來,以高額負債代價實現這一增長目標令人不安。他表示,通過國有集團基建項目支撐下的擴大公開支持不可持續,對經濟平穩造成嚴重威脅。同時,標準普爾也認為依賴擴大信貸維持的經濟增長存在經濟“硬着陸”風險。

中國央行2014-2016年期間多次調將利率,降低貸款成本以期刺激經濟增長。

但這一措施刺激了初級產品市場、比特幣及房地產領域的投機行為。尤其是在房地產領域, 去年深圳市房市每平方米售價增加了49%,北京市增加14%,南京市增加38%。經濟專家鍾朋榮(音譯)向法新社表示,這對於實際經濟沒有絲毫益處,如此增長的GDP沒有意義,相反一旦市場崩潰,風險將極為巨大。

出於對此風險的防範,中國政府在2016年底多次出台了限制購房的政策,但房市過熱情況仍然存在,銀行房屋貸款居高不下,佔總貸款的三分之一。

中國央行的政策也因此左右搖擺,在中國農曆新年前夕,人行向市場注入更多現金流,以滿足通常在新年期間旺盛的現金供應需求,但隨後央行在2月初出人意料地調升短期貸款利率0.1%,為4年來首次調升。法國興業銀行分析師魏瑤(音譯)分析認為,央行此舉是為了逐步調高銀行的借貸支出,而又不直接觸動指導利率而導致市場擔心。

報道指,今年一月份中國年比通漲指數為2.5%,而去年同期通漲指數為1. 0%,這一狀況或促使中國央行加快貨幣政策收緊步伐。
 

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