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要聞分析

中美貿易戰升溫中國經濟引擎降溫

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中美貿易戰緊張局勢升級但僅僅是剛剛開始,中國經濟就被認為正呈現降溫跡象。一些專家分析的理由是:中國今年1-7月固定資產投資放緩至近20年的低點。而固定資產投資一直是中國經濟增長的關鍵引擎。投資對中國經濟增長率的貢獻在去年曾經超過三分之一。

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7月份,中國規模以上工業增加值和固定資產投資增長均低於預期,固定資產投資同比增速跌至歷史新低,零售總額增速也不盡人意。中國國家統計局周二(8月14日)表示,1-7月份中國非農業地區的工廠機械、公共工程項目和其他固定資產投資支出較上年同期增長5.5%,比2017年前七個月的8.3%有顯著下降,也低於1月至6月的6%增幅,不及經濟學家預期。這一增速與1999年的創紀錄低位持平。而根據萬得資訊(Wind Info)編製的、可回溯至1992年的官方數據,這一最新的讀數是歷史最低紀錄。今年第二季度中國國內生產總值(GDP)增速曾經降至2016年以來的最低水平,為扭轉局面刺激投資,北京方面上月公布了一系列減稅和基礎設施支出措施以刺激需求,但投資增速依然出現放緩。

周二公布的其他經濟數據也表明中國經濟面臨逆風。7月份中國零售額較上年同期增長8.8%,低於經濟學家預測的增長9.0%,也低於6月份的同比增速9.0%。中國統計局公布,7月份失業率從6月的4.8%上升至5.1%。

美國方面,8月13日,美國總統特朗普簽署生效了《2019財年國防授權法》。這份法案要求美國“外國投資委員會”(CIFIUS)嚴加審查“外資收購美國公司”行為,“保護美國科技研發領域的知識和關鍵技術”不被“其他國家”藉由收購或投資美國公司而輕易獲取。在中美貿易戰的大環境下,這個不特定的“其他國家”無疑就對準了中國。在中美貿易戰暫時懸而未決時,華盛頓已針對北京的投資採取了特定行動。

雖然跨機構組織美國外國投資委員會(Committee on Foreign Investment,簡稱CFIUS)自上世紀80年代以來就一直在審查海外投資對美國國家安全的影響,但其一直更傾向於將利益置於潛在風險之上。但出於對中國崛起的擔憂,推動了美國《外國投資風險評估現代化法案》的出台,這標誌着一個時代的結束,國家安全已成為影響在美外國投資的關鍵因素

中美貿易戰誰將得分?誰將失分?仍有不同的預測:英國《金融時報》報道:紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)的研究顯示,不斷升溫的貿易戰可能導致美國進出口雙雙減少,同時無助於糾正唐納德•特朗普(Donald Trump)總統最近幾個月痛罵的貿易逆差。理由是:特朗普對來自歐盟和中國的大量進口產品加征關稅,很可能會推高美國企業的成本,同時降低美國產品的競爭力。

曾經擔任美國駐亞洲開發銀行大使,現任美國經濟智庫米爾肯研究所亞洲研究員克提斯.秦(Curtis Chin)卻完全不同意某些人認為白宮政策事與願違的看法,他認為:中國經濟疲態畢露、而美國經濟強勁,正在全速前進。這意味着美國總統特朗普在貿易戰中擁有優勢。如果貿易戰持久並惡化,美國強勁的經濟實力將讓特朗普有一個擋風玻璃。“我們必須意識到,也許中國不是像我們最初想的那樣經濟強勁。中共仍然在研究如何對付貿易局勢,如何確保國內經濟穩定。”

自今年以來,美元兌人民幣彙率已經升值了5%,而且主要發生在過去一兩個月。就北京使用貨幣貶值方式應對關稅戰的效力,也被專家認為各有利弊。在競選時一向主張應該把中共列為貨幣操縱國的特朗普,在就任後比較少針對這方面進行批評,但如果北京發動貨幣戰的話,情況可能會有所改變,特朗普政府可能會對人民幣近期的貶值大加撻伐,甚至將中共列為貨幣操縱國,並採取懲罰措施。這等於是給特朗普提供了打向北京的新彈藥。

 

 

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