中國年內三度加息0.25% 仍屬負利率

在市場盛傳中國將公布的六月份通脹將逾6%之際，中國人民銀行今(7日)天起加息四分一厘，加息後，一年期定期存款和貸款息率分別上調到3.5厘和 6.56厘。專家認為，加息突顯北京政府壓抑通脹的決心，但由於加幅在預期之內，亦未改變負利率情況，相信影響不大。對於年內會否再加息，金融界則意見紛紜。

人民銀行6日傍晚宣布加息，是本年內第三次，亦是去年十月是輪加息周期內的第五次。加息後，3.5%的存款息率仍低於平均4%的通脹率，仍屬負利率，即存款於銀行會「跑輸」通脹，吸引力有限。

人行貨幣政策委員會成員夏斌接受彭博通訊社訪問時稱，「加息0.25厘還不夠」，未來還應逐步加息，才能解決負利率。另外，星展銀行香港經濟研究部高級經濟師梁兆基表示，中國通脹仍未見頂，相信人行年底前最少要再加息一次，貨幣政策年內都不會放鬆。另一經濟學家謝國忠更預期，下半年還將加息兩至三次。

不過，美國銀行美林中國經濟學家陸挺認為，央行於今年剩下時間將不再加息，估計會到明年才會再次加息。渣打銀行中國經濟學家王志浩表示，國務院總理溫家寶早前強調通脹已受控，加上市傳下半年調控策略將轉為定向寬鬆，相信加息周期已步入尾聲。

國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松則提出警告，在社會融資日益多樣化的市場環境下，過度依賴提高準備金率、貸款控制等數量工具，不僅政策效果受到影響，而且還可能導致流動性的結構失衡。