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華曉軍律師介紹人民幣國際化進程中所使用的手段和方法

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法中金融研討會4月19日在巴黎舉行。在此之際,巴黎歐洲金融市場協會(Paris Europlace)與中國銀行間市場交易商協會(NAFMII)就加強雙方的交流與合作簽署備忘錄。據介紹,巴黎歐洲金融市場協會是一個負責推動巴黎成為國際金融中心的機構,其成員包括法國眾多大型企業和知名律所等。巴黎歐洲金融市場協會主席Gérard MESTRALLET在法中金融研討會上表示,在推進中國人民幣國際化上,巴黎希望能趕在倫敦之前,儘快取得優勢。而來自英國的消息則指出,倫敦正在為建立歐洲地區第一個境外人民幣離岸中心竭盡全力。哪境外人民幣離岸中心與中國貨幣的國際化進程之間是怎樣的關係?就此,請聽法國基德律所北京代表處華曉軍律師的解釋:“人民幣國際化要看它進行當中使用怎樣的手段和方法。現在,人民幣國際化當中最核心的一個手段就是首先在海外建立離岸的人民幣中心。目前,第一個中心建立在香港。在此進程中,現在又要把倫敦建成第二個離岸中心。”

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chine_banque_shenyang_renminbi 法新社 AFP
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RFI : 請問境外人民幣離岸中心的作用是什麼?
華曉軍律師:“對於人民幣離岸中心,大家一般引用最多的是中國央行行長周小川所形容說的,境外人民幣離岸中心和境內人民幣市場之間的關係是一個蓄水池和大池子之間的關係。這種形容實際上也說明了境內、外人民幣之間的關係就是一種連通的關係。因為,流出去的人民幣-也就是當境內人民幣流到了境外成為了境外人民幣,而又不允許它再流回中國大陸的話,那在境外建立離岸人民幣中心這個蓄水池的作用就不會很大。因為,如果錢流出去了,而目前人民幣在海外是沒有使用基礎的,如果不允許它流回來,那大家就沒有人願意去持有人民幣。只有當人民幣既可進又可出的時候,這樣,海外才有更多意願去持有人民幣。”

RFI : 哪法中金融機構在備忘錄中提到,雙方將就債券市場的合作發展進行對話,請問這也能促進人民幣的國際化嗎?
華曉軍律師:“通過在境外發行以人民幣計價的債券,我們把它叫做[點清債券],這是在境外發行的。它也指一般商業企業或者其他商業機構在海外市場上發行的,以人民幣計價的債券。比如,目前香港市場上已經形成了一個人民幣債券市場。我們知道法國企業已經在香港發行點清債的有:法液空(Air liquide),拉法基(Lafarge),它們都在香港發行了點清債券。發這個點清債的目的都是為了能夠在海外市場籌集到相對來說,利率成本較低的人民幣資金,然後,再把這人民幣資金用做中國境內再投資的需求。”

RFI : 哪也就是說,境外人民幣離岸中心是中國回收海外人民幣的一種渠道囉?
華曉軍律師:“目前中國政府在推進人民幣迴流渠道的多樣化上,速度非常之快。除了最開始推出這個跨境貿易人民幣結算,就是允許流出去的人民幣通過中國與海外的貨物貿易,或者服務貿易的渠道,境外購買方或者服務接受方向中國境內企業,以人民幣方式支付貨款或者服務價款的方式來實現境外人民幣迴流中國境內。它也允許用境外囤積起來的人民幣做外商直接投資(FDI)。比如說,外國企業向中國出口商品或者提供服務,它如果接受中國企業用人民幣方式來支付它的兌價。那它就會在海外囤積一定的人民幣資金。這個人民幣資金在境外,當他累積到一定程度時候,就可以把它用於向中國境內的再投資。如果,它要在中國境內建廠或設立機構的話,就可以用海外囤積的人民幣向中國境內做投資。它也可以放在境外做投資,也就是通過點清債。”
 

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