香港禁止AB股權同存馬雲恐失控制阿里巴巴擬轉美國上市
馬雲的阿里巴巴重新在香港上市，可能因為香港法律禁止公司股權架構同時存在投票權有別的普通股及優先股，即所謂的A股和B股，而導致計畫泡湯，市場有傳聞指如果香港拒絕遷就阿里巴巴同時存在AB股的要求，為了不想因此而失去公司控制權的馬雲，可能轉往美國上市。
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阿里巴巴發言人回覆查詢時表示，不會對市場傳聞作回應，並重申集團還沒有作出聘請投資銀行的決定，上市時間和上市地點也暫未確定。惟有消息指，阿里巴巴目前仍以香港上市為第一選擇，實際如何決定仍有待商討。
如果香港當局拒絕對馬雲網開一面，阿里巴巴將是繼英國超級聯賽班霸曼聯之後，第二家因為股權架構問題而無法在香港上市的公司。曼聯後來雖然獲得新加坡批准上市的申請，但最終仍取紐約為上市地點。
早前據內地傳媒報道，阿里巴巴一直未能決定是否在美國或香港上市，是因為公司目前實際股權架構中，馬雲持股量少於雅虎及軟銀（Soft Bank）兩大外資股東，一旦選定在香港上市，而因估值不達標未能向雅虎回購股份，再加上股份上市後一律統一為投票權平等的普通股，屆時馬雲可能會失去對阿里巴巴的控制權。
阿里巴巴集團並未公開股權架構，但根據現時已私有化的阿里巴巴年報，截至2011年年底，馬雲私人持股約7.43%，假如計算其餘7名管理層在內，則合共持有10.38%，但未悉是屬於普通股抑或優先股，雅虎及軟銀兩大外資股東則各持約24%及36.7%，遠高於馬雲的持股量，只是因為4人董事會架構中，阿里巴巴佔兩席，雅虎及軟雅各佔一席，故馬雲仍保持控制權。
現時香港上市公司不容許發行兩種投票權不平等的股票上市，其中前年曼聯擬來港上市，就是因為大股東堅持維持投票權不同的AB股制度，相反美國對股權架構無限制，故曼聯最終改到美國上市。據了解，美國的紐約時報集團，亦採用投票權限有別的AB股方式在紐約上市。