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中國尋找啟動經濟增長的處方

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法國世界報指出,中國的情況和歐洲、日本以及美國的情況都有很大的不同。和那些利率低得幾乎不能再低、不得不使用另類替代辦法的合作夥伴相比,中國的迴旋餘地還是很大的。中國試圖通過降低利率來重啟經濟。但事實上,除了利率,中國已經在通過一些目標性很強的量化工具在操縱其貨幣政策。

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中國尋找啟動經濟增長的處方,這是標註日期為5月12日星期二的法國晚報世界報在其經濟和企業副刊上的一個大字標題。副標題是:中國人民銀行再一次降低主導利率。

法國世界報指出,中國試圖通過降低利率來重啟經濟。該報記者蒂博Thibault發自上海的文章表示,面對經濟增長的持續放緩,中國繼續放鬆貨幣政策,中國中央銀行於5月10日星期天再一次降低主導利率,降至5.1%,這一措施從5月11日星期一開始生效。在此之前,中國央行已經兩次調降主導利率,一次是在去年11月份,另一次是在今年2月份。

世界報表示,儘管中國採取了這一系列的措施,但世界第二大經濟體的經濟指標繼續萎靡不振。中國的GDP今年頭三個月的增長速度只有7%,而且在第二季度還有可能更低。四月份,中國的進口額同比減少了16.2%,反映了中國的內需相對薄弱。

根據世界報的這篇文章,中國共產黨領導人已經表示,之所以他們對GDP增速放緩還相對比較能夠容忍,這是因為,對他們來說,就業的數字才是關鍵的指標,其目標是,要在2015年新創1千萬個就業崗位。而去年中國當局新創了1千320萬個就業崗位。

但是,就業指標的改善總是慢於工廠業務的增長,以至於,這一政黨國家在面對局勢惡化的情況下,不願意冒風險,不願意無所事事。在這一背景下,中國檢視了它所擁有的武器。在中國總理李克強主持的一個會議討論過後,中國政府於4月21日宣布了一系列支持就業的措施,包括給招聘人員的企業提供減稅。同時,中國央行也在研究能讓經濟彈跳起來的槓桿。

文章表示,中國央行行長周小川緊密關注量化寬鬆措施,也就是,美國、日本以及歐元區所採取的大量注入流動資金的措施。儘管有不少的謠言傳出,但是,中國還是排除了要採取這一類措施的可能。5月8日星期五,中國中央銀行表示,自己擁有足夠的空間和比要的工具,可以只進行一些調整。

法國世界報的這篇文章也表示,中國的情況和歐洲、日本以及美國的情況都有很大的不同。在中國,在5月11日的降息之後,一年期的貸款利率是5.1%,所以,和那些利率低得已經幾乎不能再低、不得不使用另類替代辦法的合作夥伴相比,中國的迴旋餘地還是很大的。

另外,中國已經在通過一些量化的工具在操縱其貨幣政策,而不是只僅僅通過利率。每年,中國都要就貨幣總量制定目標,今年,在中國政府的指令下,中國央行已經兩次調低法定的銀行儲備金率。

另外,中國央行行長也越來越關注那些目標性很強的量化措施。自2014年6月以來,中國央行已經借了1萬億元人民幣給中國發展銀行。

自從上一個月以來,來自華爾街日報以及中國財新網的消息說,中國央行還將再度給中國發展銀行貸款,以解決中國地方政府的債務問題。這是變相的收購地方政府債務。

法國世界報的這篇文章還表示,對北京來說,重要的是,要有目標的使用量化措施,避免2008年秋季曾出現的大規模信貸的情況發生。

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