為預防股市再度發生大幅動蕩，中國證監會決定引進海外的“熔斷機制”到國內A股市場，並從2016年1月1日開始實施，結果沒想到，剛過完元旦假期股市重新開張，第一個交易日就派上用場。法新社上海消息稱，被當作中國股市基準的滬深300指數，當地時間下午1時28分跌幅觸及7%的熔斷值，上海股市及深圳股市便宣告提前結束今日交易。
那麼自今日上路的中國股市交易的“熔斷機制” 到底是什麼？以日常用語來說就是中斷交易，其規定是當滬深300指數（CSI300）漲跌幅超過5%時，暫停交易15分鐘；超過7%時，則當日不再交易。
法新社指，在多重利空因素的影響下，例如在元旦當天公布的中國12月製造業指數連續第5個月下滑，還有投資人擔心中國將出台限制買賣股票的新法規等等，中國股民們在新年伊始只感到一陣寒風襲來。
路透社對今天中國股市跌停原因也做了深入報道。銀河證券分析師任承德對路透表示說：“大小非解禁即將臨近以及人民幣貶值預期是今天下跌的最主要原因，其他次要原因包括註冊制即將實施引起的擔憂等”。他認為，目前技術面已全面走壞，如果沒有重大利好或沒有實力機構進場護盤，股指短期走勢偏弱。
路透社同時引述海富通基金總結今日的四大利空因素稱，首先是5%以上股東減持禁令或將於1月8日到期，潛在解禁規模1.1萬億元人民幣左右，市場擔心供求失衡；其次，今天人民幣彙率盤中再度重挫，結合此前人民幣貶值集聚的效果，市場集中進行反應；第三，年初伊始，機構投資者有調倉換股的需求；第四，宏觀經濟數據持續低迷，中國12月財新製造業採購經理人指數（PMI）連續第十個月低於50榮枯線，經濟增速的不樂觀，影響市場做多情緒。
但也有分析對中國股市後續保持樂觀，好比日盛中國內需動力基金經理人黃上修對中央社表示，雖然中國股市在2016年開紅盤當天就被“熔斷”，但根據券商對今年元月 A股市場行情問卷調查報告，多數投資者預期1月會上演“春季行情”，觀察過去10年上證1月、2月上漲機率也分別高達5成及8成。
談完今日中國股市大跌原因之後，再來看看中國股市啟動熔斷機制之後的評價如何？
路透社的分析說，熔斷機制實施首日大盤的表現，被很多投資者認為違反制度設計時希望冷靜市場的初衷，反倒起到助漲助跌的作用。銀河證券分析師任承德對此解釋稱：“海外大量對衝基金有程序化交易，熔斷後可讓基金有時間調整程序。但中國散戶居多，羊群效應明顯，熔斷並恢復交易後，大家可能跑得更快。”
路透社引述私募基金南海基金投資經理戴晶指出，從今天表現來看，熔斷機制下的限制交易，加劇了市場恐慌，有可能使操縱股票更加容易，建議中國監管層依據國情進行修改。
據路透社報道，長城證券策略團隊也推論說，“當大盤跌到5%時，再向7%走是很容易的。在這種熔斷制度下，相當於會將很多賣盤的壓力一天一天往後推，大家都會想等賣的力量出清為止。這可能會造成市場的進一步下跌。”
長城證券還指出，美國股市是實行T+0（即當日迴轉交易）同時沒有漲跌幅限制的，而中國A股是既有漲跌幅限制，又有熔斷機制，同時又是T+1的，這種制度組合的合理性值得商榷。歷次A股大跌時個股的聯動性很強，這樣就使得一旦觸及5%熔斷線後，制度上就掐掉了先跌停的股票翻身的機會。
綜合上述，日常如何完善與中國股市的體質，以避免異常波動，北京當局似乎還需再悉心推敲。