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方星海試圖改善彙率問題對外溝通

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中國證監會副主席方星海指出:中國政府致力於在人民幣彙率方面採用新的管理方式,即參考一籃子全球貨幣,而不僅是參考美元。在第46屆世界經濟論壇2016年年會上,方星海說,“過去人民幣軟盯住美元,但現在盯住一籃子貨幣,國外市場每天在看人民幣彙率時,時常會感嘆  我的老天啊,中國究竟在做什麼?但我認為,不應該關注人民幣的短期波動,盯住一籃子貨幣是已經確定的政策。”

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這是中國官員首次清楚地表示,參考一籃子全球貨幣是新的管理方式。方星海還表示,新方式是否成功要從長遠來看,而不是以政策的日常變動情況來衡量。

中國股市的確將在2016年面對眾多挑戰和不確定性,如註冊制可能帶來的影響、熔斷機制的改進工作,以及全球市場波動的衝擊。

面對所謂的“中國危機論”,方星海強調,當前中國經濟並非大量依賴外資,否則金融危機來臨之時就會很難應對。當前中國正處在轉型期,中國 市場動蕩 的根源在於中國的資產價值重估。他認為,中國市場劇烈波動背後有三個原因:第一是溝通,第二是戰略,第三是戰略的執行。

方星海對中國的領導力充滿信心。他在論壇上指出,中國股市震蕩不是太大問題,強有力的領導可以應對震蕩局面。“儘管中國股市比最高點下跌了40%,但仍然比一年半前高出30%,估值仍然可觀。”

中國擁有眾多海內外的優秀人才,且“中國的政府服務聲望很高”,這也在很大程度上吸引着這些人才。

方星海的講話是中國官員改善政策解釋和溝通的一個步驟。中國官員正試圖緩解全球對中國變幻莫測的彙率制度的擔憂。

華爾街日報報道說,參加小組討論的國際貨幣基金組織總裁拉加德含蓄地告誡中國領導層稱,中國官員需要更好地與外界溝通其彙率政策。

最近幾個月中,人民幣彙率的波動成為金融市場動蕩的一個關鍵導火索。

去年8月,中國央行引導人民幣兌美元貶值2%,並且調整了人民幣中間價的設定方式,即每天的中間價將參考前一交易日的市場收盤價,目的是讓人民幣彙率更多地由市場力量決定。去年12月份,中國央行通過轉載一篇評論員文章而不是發表官方公告的形式暗示,央行將推動人民幣彙率形成機制更多地參考一籃子貨幣,同時仍將保持人民幣的交易區間。然而在今年1月份,中國央行又允許人民幣彙率大幅偏離前日收盤水平。每一次都是對尚未完全展開的政策的調整。到目前為止,中國央行從未公開解釋過上述每一次調整背後的意圖。而最近數月市場出現大幅波動,剛好與中國彙率政策這種難以辨析之調整的時間相吻合。

美國對衝基金 Bridgewater Associates 的創始人戴利奧 (Ray Dalio) 說,中國經濟的放緩可能需要人民幣做出更多調整。他說,政府並不是總能輕鬆地保持對彙率的控制。美國聯邦儲備委員會(簡稱:美聯儲)和其他央行及金融機構的官員一直在努力解讀中國的舉動,因為他們的經濟前景受中國影響。比如,對美聯儲來說,在美國努力推高通脹率之際,人民幣貶值拉低了進口品價格,對通脹率造成下行壓力。

方星海表示: “人民幣進入SDR後,的確要做一些趕工,”在他看來,“雖然波動性隨着人民幣 彙率形成機制的改變而有所加強,但人民幣不會也不需要大幅貶值,中國有較大的經常賬戶順差,大量外彙儲備,6.9%的GDP增速,因此並不存在大幅貶值的 基礎。此外,大幅貶值也對國內消費不利。”

 

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