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要聞解說

中國在買西方在看 近400億美元收購案告吹

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近年來,中資企業一直在花費大筆資金進行海外併購,以避開國內增長放緩的影響。分析稱,今年迄今為止,中資企業海外併購已經達到創紀錄的1,810億美元,約比去年全年高出70%。2016年的全球投資和併購市場,可以說是東風全面壓倒了西風。

REUTERS/Wolfgang Rattay
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不過,中國在買,世界在看。當中國資本開始全球“進攻性”收購時,現在一些國家遭到了抵抗。布魯塞爾和柏林方面本周一採取的阻止中資大筆收購的舉措是最新跡象,表明西方對中資的抵觸情緒不斷加強。

據倫敦投行Grisons Peak統計的數據顯示,自2015年年中以來,中國買家總共放棄了11項大型收購,總計近400億美元的中資收購計畫絕大部分遭到否決,相當於過去16個月期間宣布的全部交易的14%。。

今年,西方更是出現越來越多的審查以遏止中資收購浪潮,那麼,受阻原因何在?據英國《金融時報》25日報道指出,多數項目被競爭和安全問題攪亂,比如收購目標靠近某個關鍵的軍事基地。同時新的局面促使一些西方政府考慮實行新的監管程序來調查中資交易。

例如,有中資在內一波三折的欣克利角核電站擴建案,批准前英國首相特蕾莎•梅曾表明將引入一套新的制度來審查對英國的外國投資。英國新首相希望能夠對敏感的外國投資案例進行“有序和結構化”的干預,並正在研究美國和澳大利亞的制度。

今年8月,澳大利亞以國家安全為由,阻止了中國國家電網公司和香港公司長江基建買下該國最大配電網絡76億美元控股股權。

就在前不久,私人股權集團黑石放棄了把加州聖迭戈地標性的科羅納多酒店 靠近一個敏感的海軍基地 以大約10億美元出售給中國安邦保險的計畫。這是近期因為美國國家安全擔憂而受阻的數筆交易之一。

另外最新兩個備受矚目的例子:瑞士農化集團先正達與德國半導體公司愛思強收購案,先後宣布重審。先正達股價曾在24日大幅下跌,原因是收購方中國化工未能在截止日期前向歐盟的一項競爭調查提交讓步。愛思強則表示,柏林方面收回了表示它不反對將愛思強出售給福建宏芯的一份證書。福建宏芯是國家控股公司,中國政府形同間接擁有該公司近一半股權。

而德國政府之所以追回了福建宏芯收購愛思強的批准令,昨天被爆出是因為美國情報機構有安全顧慮。德國經濟部發言人表示,德方將對收購重新審查,需時可高達三個月。據德國媒體報道,美國安全部門曾在美國大使館會晤德國總理府、經濟部、內政部和國防部代表,向他們展示了相關證據,但沒有把證據材料交給德方。現在,德方要求共享證據材料。

德國《世界報》隨後指出,中國對德國的做法很不滿,批評德國推行“貿易保護主義。”德國經濟部長加布里爾下周二將率大型經濟代表團訪華,到時他將會感受到中國刮來的冷風。

與此同時Alaco分析師馬丁•費希爾表示,一波中國投資在德國助推了一股“新的保護主義傾向”,人們對國有企業尤其警惕

德國專業財經類雜誌《資本》(Capital)先前也發表了署名文章,用大量背景和內幕性消息來揭開愛思強中資收購案背後的故事。該文章說,此案與其它德國中型企業的收購還不太一樣,這是一樁隱姓埋名的交易,即一樁投資者和利益隱藏在錯綜複雜的企業關係之後的交易。作者還表明,誰要是想理清出資者之間的複雜關係,就會看見中國政府的影子。
 

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