港上市輝山乳業股價一日跌85%董事長承認資金鏈斷裂
在香港上市的大陸東北乳品企業輝山乳業，3月24日在交易時段突告急瀉，每股股價跌至收市時的0.42元港幣，較前一天收市狂瀉85%，打破港交市史上最大跌幅紀錄。根據大陸財新網報道，輝山董事長楊凱承認，資金鏈已經斷裂，需要迫切融資150億元人民幣方能渡過難關。分析員普遍認為，香港股市已經有A股化的趨向。
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輝山乳業目前一共有70多家債權人，其中23家銀行，十幾家融資租賃公司，金融債權預計至少在120億元至130億元人民幣。報道指，3月20日，債權行突然接到輝山乳業通知，稱因故無法還本付息，發酵幾日後，終於引發資本市場股價的塌方。
在此之前，在香港的沽空機構“渾水（Muddy Waters）”已經在報告中指輝山乳業的股票價值接近零，而現在已瀕臨零估值的邊緣，尚有下跌空間。渾水去年12月中曾發表報告，指輝山乳業造假，包括誇大資本開支，以及輝山乳業主席楊凱可能挪用公司最少1.5億元人民幣資產，認為該公司是一場欺詐，公司價值“接近零”。
外界估計，渾水這次沽空輝山全面得勝，斬獲甚豐，然而渾水食髓知味，意猶未足，還揚言在未來數周之內再度狙擊另一支港股。渾水始創人Carson Block表示，未來數周內會發表另一間香港上市公司的沽空報告。他說：“這些公司有的很像輝山，雖然有實體業務，但財務狀況卻一塌糊塗。”
目前，輝山乳業所在的遼寧省已經以金融維穩之名介入該案，要求公司賣股還債。公司實際控制人、董事長楊凱則表示要引入戰略投資者，融資150億人民幣來緩解當前危機。
財新網報道指，有債權人聽聞，近期輝山乳業發生過大額股票轉讓行為。港交所披露易顯示，楊凱、葛坤在2017年3月17日減持了3100萬股，價格在每股2.91港元，按此價格套現近8000萬元人民幣；截至3月17日，楊凱、葛坤作為一致行動人，共持股輝山乳業73.56%。
市場傳言，此次輝山乳業被做空，系中國銀行審計發現輝山乳業挪用30億資金而引發，中行還處理了相關負責人。財新記者從多方了解到，事情原委是：在3月20日左右，輝山乳業集團突然通知各銀行，稱因公司副總裁（指葛坤，也是輝山乳業董事長楊凱之妻）突發疾病，資金無法及時調度，不能按時償還部分銀行利息，引發部分銀行試圖抽貸。這部分欠息大約為3億元人民幣。
3月23日下午2點，遼寧省金融辦召開輝山乳業債權工作會議，出手金融維穩。據財新記者從債權行人士處獲悉，參會的債權機構實際多達70餘家。會上，輝山乳業實際控制人、董事長楊凱承認，公司資金鏈斷裂。但他宣稱，公司將出讓部分股權引入戰略投資者，通過重組在一個月之內籌資150億元，解決資金問題。