各位好，我是安東尼。歡迎收聽法國世界報摘要。歐洲央行採取緊急措施，以緩解歐元區的壓力。這是今天法國世界報的一個重點標題。報紙說，由於債券利率飆升，歐元區很有可能會出現新的危機。歐洲央行宣布採取新的干預措施，不過還沒有透露細節。
世界報說，5天來，利率飛漲，金融市場壓力巨大。星期三歐洲央行決定干預。於是非同尋常地召集了董事會緊急會議。歐洲央行宣布立即着手研擬新的反碎片化工具。
碎片化是貨幣政策術語。指的是象德國這樣被認定為金融可靠的國家的借貸利率和那些在可靠和不可靠的邊界地帶的國家象意大利的借貸利率之間越來越大的差距。差距太大了， 那歐元貨幣共同體就有解體的風險。
這種風險，這種壓力是從2021年12月開始露出苗頭的， 最近幾個星期突然變得嚴重起來。意大利的10年期債券利率在6月初還是3%， 到了星期二 6月14日飆升到4,3 ％。而德國的債券利率從去年12月到這個星期二，一共才漲了0,9 個百分點，升到2,4 ％。
現在債券利率的漲幅還在進一步飆升。原因是6月9日歐洲央行宣布將在今年7月和9月分兩次上調存款利率， 而且到今年年底之前還要再漲一次。現在的存款利率是–0,5 ％。另外一個重要消息是，歐洲央行總裁拉加德透露，董事會基本上沒有討論碎片化問題。
法國世界報說，歐洲央行在貨幣政策上傾向從嚴執行的鷹派的勝利為歐元區的投機打開了大門。星期三的會議的議題就是立即制止市場上的投機戰。歐洲央行在新聞稿中重申了保護歐元區的決心。新聞稿說，從2021年12月貨幣政策逐漸走向正常開始，歐洲央行董事會就作出保證，採取行動防止碎片化風險再次出現。
歐洲央行作出兩項保證。第一，是技術性的，但很重要。就是歐洲央行將以靈活的方式把新冠疫情爆發以來購買的資產拿出來再投資。具體地說，2020年3月，歐洲央行購買了歐元區國家17000億歐元的債務。當然現在債務購買是停止了，但每到這批債務中的某一筆到期的時候，歐洲央行就再買一筆一樣數額的債務。這種所謂的靈活機動，讓歐洲央行要麼變更它買債券的國家，要麼變更再投資的期限。舉個例子，如果德國債券到期了，歐洲央行就把錢再投到意大利債券上去。這樣一來，歐洲央行就有可能對遇到困難的國家提供幫助。
但問題是，這種工具不是想用就能用的。它首先要等債務到期。歐洲央行每個月有170億歐元的債務到期。這個數目在大型金融危機面前是微不足道的。
所以歐洲央行就作出第二項保證。星期三它保證說：它將推出一個新的反碎片化工具。現在這到底是什麼工具，歐洲央行還沒有提供任何細節。它只是說已經委託歐元體系的有關委員會和歐洲央行的相關部門加快新的反碎片化工具的設計收尾工作，好讓歐洲央行董事會研究。
這話可以安撫人心？ 世界報說，Pictet 財富管理的經濟研究部主任Frederik Ducrozet 覺得可以。他說市場等的就是這個。歐洲央行的新工具的細則還沒有公布，這是一個最終能夠解決的問題。他說，過去歐洲央行要等到已經造成損失的時候才採取措施，這次歐洲央行的反應要快得多。
市場也在跟進。意大利得借貸利率從星期二的 4,3 % 跌倒星期三的 3,7 %。法國的借貸利率重新回到2,24 % 。現在的問題是，在美國如果政府在付款上違約， 美聯儲是最後可以放款的機構。那歐元區，誰可以有這份擔當？ 2012年，時任歐洲央行行長德拉吉說，不管付出什麼代價都要維護歐元體系。這句話，加上十年間，歐洲央行的干預政策，對穩定市場很管用。但是面對在歐元區誰是最終放款借貸機構的問題，還是沒有明確答案。所以最近幾天麻煩又來了。