困擾着歐洲的主權債務危機似乎出現轉機。10月26日，在比利時召開的歐盟峰會，針對解決歐債危機的一攬子方案進行了長時間的磋商。各國領導人最終終於在銀行業資本金比率等問題上達成共識，為緩解危機帶來些許希望。如何看待這次峰會達成的協議，歐洲的債務危機是否就此真的出現峰迴路轉，步入解決危機之路？我們在今天的本節目中，請來海通國際首席宏觀經濟學家胡一帆女士，請她來就相關問題談談看法。
如何看待本次歐盟峰會，峰會達成的協議是否符合普遍期待？
這次歐盟峰會的確達成了一些比較實質性的框架協議，主要在三方面，首先，減免希臘債務：銀行方面同意減免希臘百分之五十的債務，實際上高達一千多億。第二方面，是對銀行的再融資達成了一系列的初步框架。最後，是針對歐洲的穩定基金，如何擴融、以便發揮更大的作用。但是，有一個焦點問題：誰來出錢？
對希臘減免債務，銀行方面之所以表示願意，是因為歐洲有一個向銀行注資的計畫。實際上是需要歐盟穩定基金注資。為此，歐盟穩定基金需要擴融。擴融就有一個誰來增加投資的問題。目前有幾個方案，發達國家想到了發展中國家；法國總統薩科齊電話中國主席胡錦濤，希望中國出錢。其實，這個問題並不簡單。因為，無論誰出錢，首先必須得到歐盟議會的統一通過。歐洲究竟是否願意發展中國家介入歐洲事務還是一個問號。我認為，最終由誰來出錢有三種可能性：第一，可能由世界貨幣基金組織來增資。世界貨幣基金並沒有錢，因此最終付款人還得是以中國為首的發展中國家。這樣勢必會增加發展中國家在貨幣基金組織的投票權，這是許多國家並不願看到的。第二，就是以中國為首的發展中國家直接向穩定機制注資， 但是這種可能性也比較小；第三，就是設立一個單獨的主權基金，對歐洲的一些資產進行再投資，這種方式可能性較大。
危機是否尚未找到有效的解決辦法？
就算找到出資人，也只是解燃眉之急。因為歐洲的債務問題，冰凍三尺非一日之寒。歐洲今後將面臨兩個最大的問題，其一：經濟如何增長，如何增加收入。其二：如何減少開支。今後將面臨發展與緊縮之間的平衡問題。
希臘嚴重債務違約，該國緊迫的危機局勢能否隨着大副扣減債務幅度而得到徹底轉變，最終步出危機？
這要看如何定義違約，大幅度地削減債務實際上已經是違約的一種表現。實際上大家並不希望看到希臘推出歐元區。所以整體上會考慮一攬子方案。以希臘為試點，看看能否讓歐元區用金錢買時間，讓大家更協調地統一行動來度過難關。
會不會出現這樣的情況，就是：意大利，西班亞等國會否步希臘後塵，困擾整個歐洲？
非常有可能。因為目前西班亞等國看上去還能在市場上融到資，但是以後的情況還很難判斷。從現在的債務來看，意大利已經達到超過其GDP的100%；西班亞的債務雖然還不到100%，但是它的結構性的失業率高達20%。南歐五國的危機一點都不比希臘輕。希臘只是最先爆發。所以希臘問題的解決為南歐五國其他債務的解決樹立一個試點。歐洲的債務危機可能會出現平緩。未來三、五年，歐洲經濟的緩慢增長，已經是一個可以看得到的走勢。全球的經濟可能進入一個緩慢增長的階段。對於新興國家來說，可能出口下降會比較快。中國今年下半年已經顯現出大幅度放緩的跡象。
目前這場金融危機，並沒有像人們期待的那樣，很快觸底反彈，反而似乎越陷越深。如何估測未來幾年全球的整體經濟前景？
美國的情況相對而言會比較好。因為美國的就業機制更加靈活。企業擁有大量的現金。消費也在慢慢地復蘇。就業也在緩慢地增長。因此，美國的經濟經過今明兩年，會逐步恢復到潛在增長水平，即：3%左右。但是歐洲的經濟缺乏普遍亮點，又受到債務危機的深層困擾，所以歐洲會比較放緩。至於新興國家，它們一方面受到發達國家的影響，另一方面，它們在尋找以國內的需求來推動經濟的道路。因此，從GDP的增長上，發達國家與新型國家可能出現脫鉤的情況，但是全球的資本市場可能會更緊密地聯繫在一起。
在今後的五到十年的過程中，如果歐洲能夠把握窗口，慢慢解決了問題，那麼，歐洲可能不僅成為貨幣聯盟，還將從財政政策上，成為一個鞏固的財政聯盟。這樣的話，時局會朝着一個好的方向發展，但是，經歷的時間可能是一個長期化的過程。