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經過艱難談判希臘與債權人終於達成救助協議

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聽眾朋友,希臘與債權人周二經過徹夜談判,終於達成第三輪救助協議。歐盟委員會周二表示,希臘與國際債權人原則上已就第三輪救助協議達成一致,敲定的援助總金額達850億歐元。據法新社報導,歐盟執委會發言人布萊德塔特說:“我們尚未敲定的是政治性協議。”布萊德塔特說,統籌歐盟經濟政策的經濟與財政委員會將召集所有28個成員國,舉行電話會議,以總結這項協議。

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希臘與歐盟、歐洲央行、國際貨幣基金組織等機構此前都希望在本月20日以前達成這項協議,屆時希臘必須向歐洲央行償還34億歐元貸款。目前雙方均指出,仍有待敲定一些細節。希臘財政部人士指出,剩下的細節部分不至影響協議主體部分。希臘國會預計周四將就這個協議投票,如通過,歐元區周五將召開財長會議批准這項協議。然後該協議還需得到歐元區一些國議會的通過,包括德國議會。

協議的達成將為希臘艱苦的援助談判畫上句號。希臘今年用了不少時間來抵制債權人提出的撙節條件,在可能被踢出歐元區的警示之下才不得不做出讓步。據一政府官員稱,經過徹夜長談,雙方在最終財政目標上達成共識,而財政目標是此番救助的支配因素。自2016年開始希臘需要首先實現財政基本預算盈餘。這位官員表示,按修改後的目標,希臘2015年基本預算赤字將相當於國內生產總值(GDP)的0.25%,2016年將轉為基本預算盈餘,規模相當於GDP的0.5%,2017和2018年的盈餘目標分別為1.75%和3.5%。

應對銀行業龐大的不良貸款是談判的癥結之一。希臘希望設立一個“壞帳銀行”,接手問題貸款;債權方則希望將不良貸款打包,出售給不良債務基金。目前無法立即得知將如何解決這個議題。官員們對於如何在希臘設立一支主權財富基金,以從國有資產的私有化行動中籌措500億歐元,也有爭論。這筆資金中將有四分之三用來幫助銀行進行資本重組並降低負債。消息人士稱,雙方已達成一致,將解除對希臘天然氣市場的管制。

不過,新的救助協議中增加稅收、改革社會福利制度、大規模私有化等內容,與希臘左翼執政聯盟的競選綱領有極大衝突,總理齊普拉斯繼續面臨巨大考驗。在表決7月13日協議及相關立法的過程中,執政聯盟約四分之一的議員曾經拒絕支持這一協議。

德國方面,目前德國的疑慮普遍未消,自2010年以來在對希臘的兩次援助中,德國提供的救濟最多,而且現下還要繼續救濟希臘。但也有報道說,希臘危機讓德國政府省掉了超過一千億歐元的債券利息支出。據分析,德國從希臘危機中受到以下兩個效應的影響:其一,在危機時期,投資者不成比例地尋求安全,看中避險資產的回報率。報告指出,德國國債在希臘債務危機期間強烈受益於這種效應。其次,儘管歐洲央行的貨幣政策立場在1999~2007年期間已接近“最優”立場,但從德國立場來看,由於歐元區國家國家經濟情況差異性過大,歐洲央行的貨幣政策仍然太過於迎合歐元區了。因此,據計算,德國政府在2010~2015年中期間,節省了超過一千億歐元的債券利息支出。在這五年中,希臘的每一條壞消息都促使投資者更多購買德國國債。面對市場的不確定性,投資者改變他們的投資組合方向,購買更加向安全的資產,其評定標準是高級別的國家信用評級,也就是所謂的“飛行安全”效應。

在希臘與國際借款人達成救助協議的好消息刺激下,雅典股市周二上漲,ATG股指漲1.4%,銀行板塊大漲8%。從上周末起,由於有望達成紓困協議,使希臘躲過本月20日的債務違約,雅典股市連續多天走高,本周一雅典股市已經上漲了2.06%。而歐洲其他股市周二則普遍下滑。德國DAX指數跌近2%,法國CAC 40指數跌1.5%。 歐洲斯托克50指數跌近1.5%。歐洲的出口企業股價遭遇重挫。

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