目前讓歐元區國家感到壓力重重的是“道高一尺，魔高一丈”的國債利率。任何國家都無法長期忍受百分之六以上的國債利率，但現在不僅希臘，意大利，西班牙這樣的南歐國家需要在金融市場上借高利貸償還到期的國債利率，比利時，法國等國由於信用級別被調降或將被調降，也面臨國債利率飆升的緊迫問題。而比利時上周在國內發行債券的做法取得意想不到的成功，給歐元區其他國家展示了希望，一些法國媒體和專業人士提出“法國該不該學習比利時？”的問題。
500天無政府的比利時再次讓人刮目相看
由於法語地區和佛萊芒語地區財政自治等諸多矛盾，比利時500多天沒有中央政府，使其成為歐元區的一個特殊國家。這500多天的黨派協商都沒有取得結果，也根本沒有2011年的財政預算。在這樣的情況下，比利時居然可以運轉500多天，並沒有出現大亂子。於是有人說：比利時不需要中央政府。實際上，比利時能夠無中央政府運轉的主要原因是比利時的聯邦性質，使其很多經濟決定權已經屬於地方政府。但話說回來，如果發行國債的話，還得由中央政府出面，而且比利時也是一個國債沉重的國家。
上周，比利時的主權信用級別被下調後， 首先行動起來的是那些在過去500多天里一事無成的比利時政治家們。在他們的努力下，2012年的國家財政預算也一下子神奇地出爐了。令人刮目相看的比利時在上周四還宣布一項驚人之舉，即對內向國人發行利率百分之四的五年期的國債。比利時臨時總理到各個媒體發表演說，推銷這種國債。促使比利時民眾認識到：金融市場提高比利時國債利率的危險性，將給比利時國家帶來幾十億，上百億歐元的額外利率負擔。與其象希臘意大利一樣因高利率而讓國家破產，為什麼不讓老百姓認購國債？既拯救國家，又使國內認購者獲得較高的利率收入？
比利時對內發行國債一舉成功
比利時向國人發行國債的成功在三天後就顯示出來，而且超過了政府最好的預期。三天之內，認購這種債券的金額達到20億歐元。負責比利時國債的聯邦機構負責人說：“就是在我們作得最美的夢裡，也只是最多認購5億歐元而已，絕沒有想到會取得這樣大的成功。”因為在比利時兩大地區鬧分裂的時期，比利時政府曾經發行過一次國債，當時只獲得8000萬歐元的認購量。為什麼這次國債這麼受到支持呢？從各個銀行反饋的信息來看：比利時人確實有願意在困難時期幫助國家的愛國主義精神。但五年利率百分之四的回報率也吸引了比利時儲蓄者和投資者。在股市下跌缺少有利投資項目的當下，這一債券既有高回報，又是安全的。
這次發行債券的成功還說明比利時國民個人手裡是相當有錢的，隨時有投資的資本。據介紹：比利時國民擁有7300億歐元的財產，其中2000億歐元存在銀行里。比利時國民儲蓄額是其國民生產毛值的百分之兩百，是歐洲國家的第一儲蓄大國。
歐債危機中對內發行國債的作用
比利時政府正在思考其他更好的發行國債的方式，在歐債危機時期，對內借債不僅能夠解救政府燃眉之急，還使國債的成份多元化，更重要的是能夠向國際金融市場發出信號，告訴國際投資者比利時國民有錢，隨時準備支持政府，從而避免被國際金融市場過度提升利率。目前事實也證明這一點，因為比利時十年期的債券利息已經從幾天前的百分之六降到百分之五點四。從長期看，比利時可以通過借內債的方式，壓低外債的利息，這對比利時相當重要，因為明年比利時一共需要發行390億歐元債券，如果十年期債券的利息提高一個百分點的話，利息的損失就是39億歐元。
該不該學比利時發行國內債券？
比利時的經驗正在受到其他歐元區國家的重視，意大利也已經向國內發行國債。在法國，有關專家正對此進行討論，不少人認為這是一個好主意，因為法國人的儲蓄率也相當高。有專家說：法國人最喜歡的儲蓄投資“l’assurance-vie”中的一部分，實際上就是國債。
對內發行國債成功不會成為歐元區政府繼續依賴國債的理由，不論如何，降低國債是包括法國在內的歐元區國家的長期重要任務，國債過多的包袱不能再背了，這已經成為共識。