香港炒股成本乃全球之冠

    香港股市去年再度榮膺全球最多公司上市集資的紀錄，但原來香港的股市還有另一個世界之最，那就是炒股成本最高的市場。

　將所有的費用加起來，香港股民平均比美國和英國的股民多付四分之一至三分之一的成本，而且這還未計算每一筆交易所必須付出的大筆印花稅。除了香港之外，英國也有所謂的印花稅，但美國則早已取消。

　香港的股民和炒家面對苛稅卻是一籌莫展，因為香港股票交易所是一個專利事業，只此一家別無分號，出現競爭對手的可能，只會在很久之後的將來。

　香港的立法會正在辯論一項議案，希望將更多的競爭元素注入經濟，規管目前議價及濫用市場力量的陋習。但香港特區政府佔有香港交易所6%的股權，而且把持了香港交易及結算所有限公司大約一半的董事會議席，相信可望獲得立法會新法例的豁免權。

　根據ITG全球證券及交易成本分析顧問公司的調查所得，在香港買賣股票，連帶經紀及相關的費用在內，比美國多出35%，亦較英國昂貴25%。

　香港證券交易商認為，買賣股票成本比外國高，是因為香港市場缺少流動性，造成議價有很大的差別。議價即買方願意購入的價格，及賣方願意沽售的價格。

　香港股市流動性不及外國，其中一個原因是香港股市散戶的數目佔了相當可觀的數字，散戶買賣股票的次數，一般要比機構投資者或企業要少。根據統計，2009年香港股市有四分之一的投資者屬於散戶或小投資者。

　相對之下，紐約證券交易所2009年的統計顯示，散戶交易的數字，只佔了總額的2%。證券商表示，受到高成本的影響，很多機構性的投資者在香港買賣股票的頻率，比起他們在外國市場的次數顯然少得多。

　有鑑於此，香港的股市的市值雖然是全球第7最大，但近幾年來它的成交數字卻一直打不進世界10大，不管是以美元股值計算，還是以股票數目計算。

　以香港的鄰居及競爭對手的台灣和新加坡的股市比較，香港股市的交易額明顯是望塵莫及，與其國際金融中心的地位，大不相稱。以台灣為例，2009年股市全年的成交總金額是29萬6804億元新台幣，約7萬4000億元港幣，而新加坡股市在同一年的成交總金額摺合港幣大約是2萬1127億元，兩者都遠遠超過香港同期的1萬5439億元。