由於經濟增長缺乏動力，法國政府決定對企業減稅400億歐元以促進投資。但剛剛在本周對外公布的一份最新研究報告揭示，法國大企業在今年第二季度的分紅派息金額達400億美元，同比增長30%。那在當前經濟萎靡、投資不振、失業率居高不下的宏觀大環境下，如何解讀法國大企業大幅提高分紅派息力度的舉動呢？就此，法國經濟學傢俱樂部（Cercle des économistes）會員、巴黎一大經濟學教授德•波瓦謝厄（Christian De Boissieu）接受了本台法語部記者的專訪。
德•波瓦謝厄教授指出： “這不是能用經濟增長來解釋的（現象），因為歐洲的經濟增長不多，甚至可以說是全球增長最少的地區。所以，人們會感覺到在歐洲經濟總體不景氣，尤其是法國與企業盈利增長迅猛之間存在一種差距。哪企業是因為分紅而不做投資，還是說是因為不投資才分紅的呢？這有點類似“雞生蛋還是蛋生雞”的迷題。”
哪有關官方是否已經注意到了這一現象？德•波瓦謝厄教授表示： “我相信就此存在真正的辯論：當人們只是注意（今年）第二季度的歐洲數據，增長率為百分之零點幾，而投資則停滯不前。這就引出了如下主題：由於股東們冒了風險而支付酬金這是正常的，但採取措施，重啟投資也是必要的。或者說，辯論圍繞：企業應該如何分派利潤，是留住利潤用於投資和發展，還是用於給股東們分紅派息？我認為，這將是法國未來幾周要決定的中心問題。”
哪如何理解法國大企業分紅400億美元，正好撞上法國政府為促進企業投資而減稅400億歐元的情況呢？對此，德•波瓦謝厄教授解釋說：“這還是存在日曆效應的。政府推出的競爭力與就業退稅優惠，也就是通常所說的400億歐元才剛剛進入實施階段，而最新公布的研究報告所涉及的時段是過去的十二個月。所以，現在就認定企業把減輕的社會分擔壓力用於酬勞股東還為時過早。這也就是說，存在這樣的風險。法國未來在實施競爭力與就業退稅優惠中，必須核查這400億歐元是否確實用於創業和創造就業，而不是被用於支付股東們的酬金。”
哪這一最新研究報告所揭示的情況，能否被解讀為企業當前不想冒投資風險？就此，德•波瓦謝厄教授認為：“是的。但鑒於當前世界、歐洲還有法國的情況都很模糊，很多企業都在觀望，不投資。人們從數字上就能看到這點。法國國家統計和經濟研究所（INSEE）的數據顯示，今年第二季度的投資呈現萎縮。這才是造成經濟十分不景氣，失業率下降遇到困難的根本原因。這就回到了我之前提到的問題：企業是因為給股東分紅太多而不做投資，還是說是因為它不投資了才分紅呢？這還是“雞生蛋還是蛋生雞”，兩者兼有。總之，企業現在都在觀望，等待更好的經濟形勢，更好的經濟展望。它們可能錯了，應該(勇於)承擔風險。投資就是承擔風險。”